来源：肥易通化肥价格资讯
图片来源：文华财经策略分析
今日现货报价稳中趋弱、跌势放缓，局部地区成交好转。供应方面，日产大体延续回升态势，西南气头装置近几日陆续复产，后续产量仍有回升预期。需求方面，今日低价成交有所回暖，大贸易商逢低跟单，但整体氛围仍偏弱。具体地，工业需求节前逐渐收缩；苏皖地区冬腊肥刚需采购，农业经销商小单跟进；复合肥市场继续弱势运行，节前开工率预计回落。本周三隆众企业库存继续累库，库存水平较为中性，日产回升、刚需走弱预期下，库存或延续累库，但节前工厂收单有望缓解累库压力。持续降价后，今日市场低价成交出现回暖迹象，距春节只有两周时间，贸易商或者逐渐跟单，现货价格有望近几日企稳。
期货盘面来看，今日商品指数延续反弹态势，午后受宏观传言提振，商品市场强势上行，尿素减仓上行，一举收回前几日跌幅。可以看到近期尿素主力基本上在2000-2100的区间内盘整，即使现货市场氛围不佳，期货盘面表现出较强的抗跌性，我们认为现货继续下探的空间有限，后续工厂收单导致的成交回暖或给到盘面支撑，加上宏观预期修复向好，短期尿素或延续反弹趋势；但供应压力回升，节前刚需走弱，反弹力度暂时保持谨慎，2405上方一线压制2120附近。
期现行情
期货方面
尿素主力5月合约2017元/吨低开后偏强运行，盘中最低下探1996元/吨，午后减仓上行，最高涨至2086元/吨，最终报收于2085元/吨，呈现一根有下影线的光头大阳线，涨幅2.51%，日成交量环比明显放量，持仓量201072手（+3299手）。前二十名主力持仓席位来看，多增空增，多空双方均明显变动；其中国泰君安净多单增加7095手、华泰期货净多单增加6268手、中泰期货净空单增加4304手、中粮期货净空单增加2130手。
2024年1月24日，尿素仓单数量10032张，环比减少6张，其中安徽中能减少80张、四川农资增加74张。
现货方面：今日现货报价稳中下调，跌势放缓。今日山东、河北及河南尿素工厂小颗粒尿素主流出厂价格范围在2100-2120元/吨，少数工厂成交价低于2100元/吨。
数据来源：Wind、冠通研究咨询部【基本面跟踪】
基差方面：尿素主力合约收盘价重心大幅上移，现货价格稳中有降，以山东地区为基准，尿素基差环比大幅收窄，尿素5月合约基差75元/吨（-66元/吨）。根据往年基差走势来看，短期基差震荡收窄概率较大，春节后基差大概率走强。
数据来源：Wind、冠通研究咨询部供应数据：1月24日国内尿素日产大约16.3万吨，工厂开工率大约69%，同比增加0.8万吨。山东明水1月18日检修，预计1月28日复产；湖北三宁1月24日检修，预计2月4日复产；成都玖源预计明日恢复；四川天华、云南云天化、四川美青预计月底出产，日产回升态势不变。
数据来源：隆众、冠通研究咨询部库存数据：据隆众资讯，截至2024年1月24日，中国尿素企业总库存量58.40万吨，较上周增加4.20万吨，环比增加7.75%。
预收订单：据隆众资讯，截至2024年1月24日，中国尿素企业总库存量58.40万吨，较上周增加4.20万吨，环比增加7.75%。
数据来源：钢联、冠通研究咨询部冠通期货 研究咨询部 王静
执业资格证书编号：F0235424/ Z0000771
冠通期货 研究咨询部 张娜
执业资格证书编号：F03104186